[摘要] 有人说2012年是房地产行业的"还债年"，在万亿债务将到期的背景下，今年的市场启动变得更为缓慢。此前多家地产公司发布公告，1月份的销售额不到15亿元，仅是全年销售任务的一个零头。在这样的背景下，密集的大幅降价已经成为全行业的预期。但降价幅度会有多大，什么时间点又是最有可能降价的呢
PE融资应运而兴
对于2012年房企融资问题，爱建证券房地产行业分析师左红英在一份行业研究报告中预测，2012年房地产行业融资将 "坚冰难破"，如传统的房企IPO融资渠道仍被中国证监会关闸，而央行公布的2011年数据显示银行对房地产领域新增贷款规模出现明显下降，至于2012年的银行贷款，在定向性宽松的背景下，房地产行业受益有限。
对此，中房信研究总监分析人士和水文园集团金融资产管理中心总经理赵一军均认为，2012年私募股权投资（以下简称PE）将渐渐成为开发商直接融资的重要渠道之一。
清科研究中心一份有关房地产私募股权投资的统计数据显示，2011年前11个月，共有26只可投资于中国内地的私募房地产投资基金完成募集，合计募集资金额达36.42亿美元。而在投资方面，去年前11个月共有35起私募房地产投资，交易总额达22.2亿美元。从投资结构上看，35起私募房地产投资交易中，其中31起发生在房地产开发经营行业，投资金额为19.96亿美元。房地产开发经营行业中，商品住宅类投资数量为13起，共计涉资9.64亿美元。
清科研究中心分析师徐卫卿介绍说，目前国内主要活跃着三种形态的房地产私募股权基金。首先，由房企成立基金管理公司发起设立的房地产私募股权基金，如金地集团旗下的稳盛投资以及荣盛发展旗下的荣盛泰发基金等；其次，专业地产及金融人士组成的独立房地产私募基金，如复星集团旗下的星浩资本，高和投资等；第三种是国企与政府背景的房地产私募股权基金，如北京工商联房地产商会及北京市住建委试点的公租房保障房基金等。市场上还出现了一些专注于商业地产、商品住宅、保障房建设、旅游地产或养老地产等某个细分领域的专业房地产私募股权基金。比如盛世神州房地产投资基金专注于商品住宅市场，并将投资半径主要聚焦于京津唐及环渤海、长三角区域中房地产市场健康快速发展的成长性城市。高和投资专注于收购一线城市核心地段的商业类物业，星浩资本的投资偏好专注于城市综合体建设项目。而2011年成立的建银精瑞公共租赁住房建设投资基金，则将目标瞄准了保障房建设。
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